

2005年08月28日
キングウェイ(金威)ビール(0124)
実はあまり知られていないかもしれませんがビールの消費量は中国がすでに世界一です。
現在、年7%で消費量が伸びているそうです。
これはビール会社を購入するしかないと思い。
青島ビールはすでに雲高く上昇しているのでキングウェイ(金威)ビールについて検討してみました。2008年までに現在の倍の生産量を目指すという景気の良い会社です。
まず、主な指標は2004年12月末に基づくと以下のとおりです(株価は現在のものを使用)。
・ROE=10.4%
・PER=約22.7倍
・PBR=約2.3倍
・配当性向=約30%
しかし、ここまでで、この会社は買えないなという結論になりました。
残念です。ROEが低すぎですね(その割りにPBR及びPERは高すぎだ)。
2005年及び2006年の予想ROEも10%ぐらいですね。
微妙だ。残念ですが、これ以上検討するのは時間の無駄になりそうなので見送りです。
そもそも、ビール会社の場合、相当のブランド力がないと怖くて買えないかも知れません。
またの機会に再度、検討しましょう。
今日のまとめ「ビール会社の場合、相当のブランド力が必要だ。もし、そうでなければ多数の会社に埋もれていく運命であろう。」
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